Stratégies momentum vs mean-reversion
Deux familles opposées. Quand laquelle marche.
Momentum
Hypothèse : ce qui monte continue de monter (3-12 mois). La force relative récente prédit la force future.
### Setup type
- Acheter les actions au top 10 % de performance 6 mois.
- Rebalancer chaque mois.
- Stop technique sur cassure de moyenne mobile 50.
### Quand ça marche
Régimes tendanciels (2017, 2021, 2023). Quand la volatilité est modérée et la dispersion entre secteurs élevée.
### Quand ça échoue
Retournements brutaux (crash 2020, été 2022). Le top momentum prend la trappe en premier.
Mean-reversion
Hypothèse : tout revient vers la moyenne. Acheter le plus baissé du jour, vendre le plus monté.
### Setup type
- Z-score sur 20 jours.
- Acheter quand Z < −2, vendre quand Z > +2.
- Hold 1-5 jours.
### Quand ça marche
Marchés en range (été 2023, mois calmes). Forte volatilité court terme + tendance plate.
### Quand ça échoue
Marchés trending (jan-avr 2023 long). Mean-reversion shorte un actif qui monte = pertes accumulées.
Combo
Beaucoup de hedge funds combinent les deux : momentum sur weekly + mean-reversion sur daily, dans le même portefeuille. Réduction de variance par diversification de styles.
Pour Factae
Le Learning Lab et les exercices sont conçus autour de momentum (plus didactique). Mean-reversion demande des entrées rapides + sortie rigide = pas évident pour débutant.
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